Report 05/05/22

dodged a bullet....

Tình trạng thị trường gần đây:

Không có liquidation cascade bởi vì phần đông trader đang short, chỉ khác nhau là ở những trader vào lệnh lớn tâm lí chốt sớm, tạo ra support cho btc trên perp,  nhưng lại không có ai muốn long vào sau đó (ko có buy follow through) hoặc không đủ khoẻ để tiếp tục squeeze đám late short => short là crowded trade nhưng nó vẫn đang chiếm ưu thế

spot cvd đi sau future cvd

update: không break được 37k2, và tiếp tục dump mạnh hơn

Giá có xu hướng mất cân bằng quanh vùng đáy lần trước/vùng support/liquidity, đường giá giao động (màu đỏ) quanh support (line xanh)(a):

Mỗi 2 line support bên trên kia tạo thành 1 vùng demand, tạm gọi vùng demand 1 và demand 2.

Trừ khi hôm nay trước khi đóng phiên, giá quay về trên 37k5 thì đây là 4 viễn cảnh:

Giá bounce từ 2 đường support gần nhất và tiến về range high, tiếp tục range bound (1) hoặc bearish retest và dump tiếp (2):

Dump thủng demand 1 và tiến về support phía bên dưới (demand 2), sau đó range bound quanh vùng support 1 (3) hoặc có thể dump thủng luôn vùng 28 29k (demand 2).(4)

(1): risk cao nhất vì nếu thủng thì xác suất cao về thẳng demand 2 (không hồi ở giữa), return cao nhất vì bán ở range high như hình.

(2) có chung mức rủi ro như (1), nhưng return thấp hơn vì bán ngay ở điểm support flipped resistance S/R flip phía trên.

(3) : xác suất giá bounce từ demand 2 cao hơn demand 1 bởi vì 1 lượng áp lực bán đã hấp thụ ở demand 1, nếu chạm demand 2 và hồi mạnh về lại demand 1, có thể sẽ có momentum tiếp tục tăng như hình, nên return ở đây cao nhất, risk thấp nhất. Và đường giá đi ntn trùng hợp với cách btc react những lần trước, ví dụ như (a)

(4) tương tự cách giải thích như trên, return thấp vì bán ngay điểm retest.

Sự kiện khác

LFG mua thêm 1.5 tỉ BTc (1 tỉ qua OTC genesis) 500tr deal với 3AC:

• Giá trung bình khoảng 39k6
• BTC này sẽ không được redeem cho đến khi LFG thống nhất cơ chế (1 cách tự động?smart contract?), nên bảo blackswan cho btc vì LFG phải bán btc vì UST mất peg (trường hợp xấu nhất) thì vẫn rất khó xảy ra, vì những lần UST bị mất peg lần trước (dump tháng 5/2021), LFG không cần phải bán gì để bảo lãnh cho UST, mà giá vẫn có thể quay lại 1:1 USD(t) được.
• Nếu LFG tự tin với deal mình, tại sao không ra bài sớm hơn mà ngay khi BTC đã dump
• Nếu 3AC mua 500tr UST, họ sẽ làm gì? farm/farmdump? hay exit? -> theo dõi pair btcust ustusdt ustusd trong những ngày tới.
• 3AC mua private sale Luna, chưa được unlock (lock 1 năm, vest 4 năm), giờ swap BTC cho UST. LFG sẽ không bán BTC trong ngắn hạn, nếu không có deal này, thì 1.5 tỉ BTC đó đã có thể thêm dầu vào lửa trên spot.

Ví LFG vẫn chưa nhận được số BTC kia, vẫn đang 42k6 btc dù report là hiện hold tổng gần 80k.

Góc nhìn về macro:

(xin miễn bình luận tình hình lãi suất và chứng khoán, lãi tăng, chứng khoán giảm ai cũng biết rồi, quan trọng là nó sẽ có ảnh hưởng lên crypto ntn săp tới)

Với tình trạng hiện tại, dòng tiền phân vân không biết phải bỏ vào đâu (spot investor), rất khó để ngồi im trên cash, vì inflation >7%, cổ phiếu cũng đang giảm mạnh còn hơn BTC, lãi suất ngân hàng thì quá thấp, crypto yield farming, project nào giữ được mức APY cao, và tokenomics đủ hay để accrue value vào token của project đó, thu hút được dòng tiền từ tradfi. Tất nhiên phải nhìn xem có những ai từ tradfi bỏ tiền vào ví dụ như:

Vậy new alpha là project nào đáp ứng được 3 điều kiện trên:

1 là  sustain được APY cao (ví dụ như terra 18-20% được xem là hấp dẫn so với gửi lãi ngân hàng)

2 là có tin tức/data về quỹ truyền thống nào tham gia vào).

3 tokenomics thiết kế cho dapp's token accrue được value từ lượng stablecoin bơm vào farm.

//Update 4:35am - 05/06/2022

vẫn đang di chuyển về 37k2

//Update 4:01am - 08/05/2022

Đi vào weekend, trading firms thường off nên volume btc khá nhỏ, phần lớn sideway về phía dưới, không là khoảng thời gian hợp lí để buy dip trừ khi bạn có lí do nào đó cực bullish cần front run các quỹ vào weekdays, nhận định cá nhân, BTC thường không tạo đỉnh hay đáy vào cuối tuần.

OI BTC trên Binance (line vàng) tiếp tục tăng, mình đoán hầu như tất cả mọi người đang short, từ retails đến fund.

Một thứ khác cần lưu ý đó là Binance data nhiều lúc rất khó tin, nhưng những nhận định trên là giả sử data này đúng, ví dụ như khoảng thời gian cuối năm ngoái, data rất lạ, OI tăng mạnh, thị trường tiếp tục chảy máu chậm, choppy và downtrend.

Về Luna:

UST bắt đầu có dấu hiệu nguồn cung quá cao, mất cân bằng trong 3pool. Việc LFG cầm tiền mua BTC và BTC tiếp tục giảm bắt đầu gây tâm lí hoảng sợ cho holder, tiền đang thoát dần ra khỏi luna, các dấu hiệu như giá coin giảm theo thị trường, rõ rệt nhất là mất cân bằng trong pool curve:

Một số đông khác thì lo sợ LFG buộc phải bán BTC ra, có 1 chuyện mình nghĩ tới, dù không nhất thiết liên quan lắm đó là lượng ETH nắm giữ bởi những project gọi vốn thời ICO bubble 2017:

Gọi được 500k eth, bán 200k hiện giờ vẫn giữ rất nhiều ETH, lượng BTC LFG giữ khả năng cũng có thể giống như thế này, trước khi nghĩ ra cơ chế back giá UST thì khả năng sẽ không có hiệu ứng domino buộc bán tháo BTC ra thị trường.

Ai theo dõi group đều thấy mình từng call Luna bullish rất nhiều ngày trước, và cũng đã có gợi ý chốt lời hoặc xoay vòng vòng vốn khi Luna có dấu hiệu bão hoà (quá nhiều người biết). Tuy nhiên call theo tính chất tham khảo, sẽ không hô lộ liễu mua hoặc bán vì đó là quyết định của mỗi người. Ý kiến cá nhân mình thì dựa vào nhìn vào hoàn cảnh (Luna được nhắc đến rất nhiều trên twitter) + chart đang đi vào vùng supply.

Quay lại vụ UST:

Mọi thứ đang lặp lại như chu kì, tuy nhiên đừng có mua vội, downtrend thì nó còn cần thời gian tích luỹ chứ không phải V-shaped recovery, nhưng dự kiến sắp tới giá luna sẽ giảm mạnh vì holder panic. Việc chúng ta làm là đợi mọi thứ giảm căng thẳng, ust về lại 1:1 peg, nhìn chart nhìn thị trường trước khi gom lại chứ không phải bắt dao rơi. Mình đã thoát gần như hết exposure liên quan đến luna và luna ecosystem (mình gom apollo và astro từ trước vì biết sẽ có astro war giống model của curve war, giờ nó đã và đang diễn ra, khả năng ai muốn mua đã mua, priced in, nên bán), không được ở đỉnh nhưng cũng khá ổn so với ROI 1 tháng hơn.

UST nó sẽ có depeg xảy ra khi supply UST bão hoà và traders/investors muốn quay về những đồng stable có khả năng cash out hoặc có nhiều pair trade (như usdt, usdc), UST giống là 1 phiên bản usd mang tính chất công cụ hơn (dùng để farm, trade Terra's alts etc.), depeg sẽ xảy ra nếu đám đông quá tham lam, nhưng nó sẽ là tạm thời, không phải depeg long term và giết chết dự án.

Downtrend là thời gian rất buồn chán, bạn có thể kiếm tiền bằng cách short altcoin, nhưng short cũng ko phải là dễ vì alt sẽ không giảm thẳng về 0 và sẽ chop dọc đường đi, đừng để mình là người short đáy. Nếu không short để kiếm tiền thì bạn phải tìm ra 1 alt coin nào đó có thể outperform cả market mùa bear (ví dụ chainlink 2018, ubt 2019, luna đầu 2022).

Thời gian tới mình sẽ đào sâu hơn về cơ chế những thứ trên Luna ví dụ như Anchor vì mùa vừa qua không có thời gian tìm hiểu và quan trọng là liên tục quan sát xem đâu sẽ là catalyst tiềm năng cho BTC tăng giá và bull run quay lại, cá nhân sẽ không để phụ thuộc quá nhiều về dự đoán về tính chu kì mà không có nguyên nhân hoặc data đằng sau (như 2 năm 4 năm), việc BTC trở lại mức 60k lần thứ 2 là 1 hiện tượng phá vỡ tính chu kì imo. Nói 1 cách khác, market doom cho đến khi có new stronkz catalyst.

Khi STEPN ra và tăng mạnh mình đã có hi vọng là the new axie kéo bull run về lại thị trường nhưng có vẻ không được như kì vọng.

BTC hiện giờ vẫn đang dump về 35k2, khả năng sẽ hồi ngược lên như nó làm trước đó, đây thường là stop hunt.

Mặc dù nhìn chart khá yếu nhưng nếu short thì cẩn thận  những thứ ntn:

Những cột dọc màu vàng là cuối tuần, vậy nên có vào lệnh thì nên tránh cuối tuần, đầu tuần vừa mở phiên và sắp đóng phiên vào cuối tuần. Như hình trên đó là có lượng mua vào lớn volume lớn thật nhưng không có buyer fomo follow through nên giá về tạo đáy mới. Khá giống những gì vừa xảy ra, và đó là lí do vì sao mình bearish vào hôm thứ 5 (nghĩ nó dump về tầm 37k thôi - tức fully retrace FOMC candle, nhưng như thế này thì thêm confirm downtrend, vẫn chưa bỏ tiền buy dip). Khi thị trường vẫn chưa có dấu hiệu rõ ràng downtrend, weekend thường có scam pump, khi downtrend mạnh mẽ, weekend scam dump, trước khi 'pontetial' monday's scam pump và sau đó new low.

Và đây nữa:

Những ngày tháng sắp tới mọi người sẽ thấy mình inactive, nhưng không phải vì quit mà vì dapp trong giai đoạn này sẽ không có gì đặc sắc và sẽ bận đi học thêm những thứ mà thời gian qua không có thời gian học cùng lúc sẽ liên tục tìm tín hiệu cho short-term trade/short squeeze hoặc bull run tiếp theo.  Nhìn chung thì khá thất vọng với mùa bull 2020-2022, tăng mạnh được tradfi chú ý nhưng thực sự sản phẩm blockchain vẫn chưa thực sự được đem vào đời sống, hoặc nếu có cũng short-lived (axie) hoặc không hấp dẫn, các quỹ/công ty truyền thống như Microstrategy/Terra Luna càng mua thì càng bị dump và crypto trader/investor cười nhạo, trong khi đây chính là những thứ ngày xưa người ta từng nói về 'sau này', những thứ như institutional money, bên cạnh là những coin chó mèo khỉ được định giá với hàng tỷ đô. Market needs a washout....

Onwards and upwards