FTX - công ty tỉ đô được điều hành bởi một 'đám trẻ con'

FTX không hệ có hệ thống quản lí tiền bạc, không có bộ phận kế toán, vì vậy cũng chưa nắm được rõ ràng công ty ở thời điểm nào, có bao nhiêu tiền mặt, cũng không có luôn danh sách nhân viên đã/đang làm cho mình, đồng nghĩa không biết hiện giờ nợ user mình bao nhiêu tiền, cần kiếm bao nhiêu để trả.

John Ray, Enron, FTX

John Ray là CEO mới của FTX, người đảm nhiệm dọn dẹp mớ lộn xộn này, ông buộc phải nói:

Chưa bao giờ thấy 1 công ty có hệ thống quản lí thất bại như thế này, không có bất cứ thông tin nào đáng tin tưởng được.

Trong khi đó, John Ray lại là người có 40 năm kinh nghiệm và là người đứng ra xử lí vụ bê bối Enron, 1 vụ rất lớn vào năm 2001, nhà đầu tư mất khoản 74 tỉ.

*Enron scandal: 1 vụ bê bối về sổ sách kế toán của công ty năng lượng Enron năm 2001, công ty này thao túng số liệu sổ sách, giấu lỗ và khai khống giá trị tài sản sai với giá trị thật. Vụ việc này vỡ ra, Enron phá sản và kéo theo công ty đối tác kiểm toán là Arthur Andersen (1 trong top kiểm toán thời gian đó, ngang hàng PWC, KPMG, Deilotte etc.) phải giải tán vì cấu kết.

1999, Enron tạo ra EnronOnline, 1 hệ thống để trade hàng hoá (commodity), trong đó, cứ ai vào lệnh, thì Enron đứng ở phía còn lại của giao dịch đó hay gọi là counterparty (ví dụ: trader mua thì enron là người bán). Điểm này cực giống với 1 số giả thuyết chúng ta biết từ FTX (Alameda là người trade ngược user).

Suzhu cũng có nói tới việc này và mình thấy khả năng rất cao là đúng, thời điểm Luna bị death spiral quá rõ ràng, những ai short Luna tự động lời, thầm thắc mắc vì sao vẫn còn người bid mua ở perp của Luna?

Suzhu cho rằng Alameda là bên mua vào những khoản thanh lí của user trên platform này, việc giá giảm liên tục, long là bên thiệt hại, Alameda bid mua vào những khoản cháy long này => new long, kéo dài 1 thời gian bị thiệt hại rất nhiều so với doanh thu thu về từ market making.

Quay lại tài liệu cung cấp bởi John Ray:

Sam đăng kí hơn 100 công ty vơi sơ đồ vận hành cực rắc rối, nên mình chỉ tóm tắt các nhánh vận hành chính ở đây:

Bốn nhánh vận hành chính thuộc FTX group

Bảng đồ chi tiết:

Nhánh WRS

Gồm FTX US (không có gì đáng nói ở đây)

Nhánh Alameda

Đăng ký là 1 quant trading fund - khoản nợ 4 tỉ

Nợ: Alameda cho SBF nợ 1 tỉ, Nishad Singh 543tr, Ryan Salame 55tr.

..và 2.3 tỉ 1 khoảng nợ Euclid Way cho Paper Bird vay, theo như sơ đồ bên dưới:

Vậy khả năng cao là tiền của user ở FTX.com (Dotcom) => Alameda Research LLC => Euclid Way Ltd=> Paper Bird Inc.

Nhánh Ventures

gồm Clifton Bay Investment LLC, FTX ventures, tài sản nhánh này bé. Tuy nhiên, Clifton có nợ Alameda Research Ltd. 1.4 tỉ, Alameda Research LLC (công ty mẹ) 68.6tr, Alameda Ventures 38.5tr. Nói chung chung chủ nhưng rất nhiều tên, và giao dịch phát sinh giữa các công ty con này.

Nhánh Dotcom

chính là FTX.com:

Bảng cân đối tài khoản (30/09/2022) chứa hơn 2 tỉ tài sản, phần lớn từ stablecoin tiền giữ của khách hàng. Bảng thống kê nợ chỉ tầm 465tr. Nếu đây là tất cả của FTX.com thì quá bé so với quy mô.

Các vấn đề quản trị khác

• Nhân viên muốn công ty chi tiền gì thì nhắn vào chat room, cấp trên thả emoji react để thông qua hoặc từ chối, giao dịch thông qua rất ít khi được ghi lại trong sổ, đa phần phát sinh trong chat, trong khi tin nhắn thì tự động bị xoá sau 1 thời gian
• Chưa từng họp cổ đông.
• Dùng tiền mua nhà và đồ dùng cá nhân cho nhân viên.
• Không có sổ sách, hệ thống bảo mật thì Sam và Gary Wang kiểm soát hoàn toàn.
• Đã đóng băng tài khoản ngân hàng.
• Sàn FTX còn có chức năng không tự động thanh lý vị thế của Alamada dù giá đã về tới điểm cháy.

Mô hình này 1 phần kém chuyên nghiệp, lộn xộn, không tách biệt các công ty trong dòng tiền và 1 phần phức tạp quá mức cấu trúc, khả năng tạo điều kiện cho việc ăn cắp tiền của user và có thể phục vụ mục đích rửa tiền.