Một số tin xấu về Tesla:

Lỗ hàng tỷ ở các nhà máy mới, ngoài việc phải đóng cửa nhà máy ở TQ.

Musk says Tesla’s new car factories ‘losing billions of dollars’
Tesla’s new car factories in Texas and Berlin are “losing billions of dollars” as they struggle to increase production because of a shortage of batteries and China port issues, CEO Elon Musk said.
ReutersHyunjoo Jin
Elon Musk says he’s worried about keeping Tesla out of bankruptcy
Tesla faces billions of dollars in losses from its new plants, supply chain problems and Covid lockdowns — enough for CEO Elon Musk to mention the possibility of bankruptcy in a recent interview.
CNNChris Isidore, CNN Business

Mất dần thị trường:

The Hottest EVs On The U.S. Market Are From Hyundai and Kia, Apparently | Torque News
Bloomberg.com’s U.S. Edition recently declared that the “hottest” electric cars on sale in the U.S. are no longer Teslas. Rather, they suggest that the Hyundai Ioniq 5 and Kia EV6 are the EVs capturing the most attention, lately.
Torque NewsJustin Hart

Chỉ là một trong những số rủi ro mà chúng ta cần biết trước, không chắc đây sẽ có hệ luỵ gì tới số BTC mà Tesla giữ.

Quan điểm cá nhân là CPI sắp tới sẽ không tăng so với tháng trước vì giá dầu hạ nhiệt trong tháng trước

Used cars bắt đầu hạ nhiệt:

Used car prices dipped again in June as market cooled due to low demand and supply – Car Dealer Magazine
Used car values dipped slightly in June but the month was one of the strongest Junes for the past decade. That’s the latest from Cap HPI. The firm’s head
Car Dealer MagazineJames Batchelor

Energy + (Used cars đã từng) chiếm tỷ lệ lớn trong lạm phát:

Hiện đã có những dấu hiệu cho cơ hội giá hàng hoá giảm từ việc hàng tồn kho bị ứ đọng vì doanh nghiệp trước đó lo sợ lạm phát + Trung Quốc lockdown đã trữ một lượng lớn hàng. Bây giờ thì demand sụt giảm vì lạm phát cao, kèm thêm làn sóng sa thải. Những dấu hiệu này đã bắt đầu xảy ra từ tháng 5:

Target Corp (TGT.N) on Tuesday cut its quarterly profit margin forecast issued just weeks earlier, and said it would have to offer deeper discounts to clear inventory as decades-high inflation takes a toll on demand.
Target warns of more margin squeeze as excess inventory weighs
Target Corp on Tuesday cut its quarterly profit margin forecast issued just weeks earlier, and said it would have to offer deeper discounts to clear inventory as decades-high inflation takes a toll on demand.
ReutersAishwarya Venugopal

Cả đây nữa:

Retailers’ excess inventory could mean big bargains for shoppers
Off-price retailers are stocking up on discounted merchandise as Walmart, Target and other big retailers slash prices to unload excess inventory.
NBC NewsLeticia Miranda

Và đây nữa:

Electronics companies dealing with a ‘mountain of inventory’
Samsung Electronics and LG Electronics are facing historically-high inventory levels as demand for electronic devices weakens and the world finds itself awash in everything from smartphones to appliances.

Tình hình chung là hết chỗ chứa hàng:

Michael Burry cũng có nhắc đến điều này và Bullwhip Effect:

https://www.washingtonpost.com/business/michael-burrys-bullwhip-tweet-deserves-serious-attention/2022/06/27/0acb7812-f651-11ec-81db-ac07a394a86b_story.html

Bullwhip Effect đó là hiệu ứng lan truyền với độ sai lệch thông tin khuếch đại dần trong chuỗi cung ứng. Như hình bên dưới là những tổ chức liên quan đến một mặt hàng nhất định trong chuỗi cung ứng.

Ví dụ: Từ Retailer (kênh bán lẻ) vì lo ngại lạm phát và Trung Quốc lockdown gây đứt gãy chuỗi cung ứng nên nhập hàng nhiều x2 bình thường. Wholesaler (kênh bán sỉ, phân phối) vì đứng trên 1 bậc nên không trực tiếp nắm được demand từ khách hàng thực, nhầm rằng có demand mạnh từ khách hàng, nên order nhiều x3 số hàng nhập, tương tự hiệu ứng lan truyền đến Manufacturer x4 (Nhà sản xuất) và đến Supplier x5 (Nguồn cung nguyên liệu thô).
Thời gian ban đầu sẽ khiến vật giá leo thang, nhưng khi hiệu ứng này bắt đầu có tác dụng thì sẽ có rất nhiều hàng tồn kho bị ứ đọng. Đặc biệt với tình hình suy thoái hiện nay, demand giảm. Hàng tồn kho là hàng sẽ bị giảm giá trị dần theo thời gian (tuỳ mặt hàng), nên có thể các bên sẽ chiết khấu mạnh để đẩy được hàng đi, đây sẽ là một nhân tố sắp tới giúp giảm lạm phát.

Hai năm qua là thảm hoạ đối với chuỗi cung ứng, có thể mọi người đều nghe việc Trung Quốc trở thành nơi làm công cho thế giới, điều này đúng và nó trở thành vấn đề lớn kể từ khi Covid bùng phát. Rất rất nhiều tập đoàn đặt nhà máy tại Trung Quốc bị lũng đoạn logistics.

Trong suốt hơn 2 thập kỉ qua, hầu như chiến lược ở mọi tập đoàn là đẩy mạnh chiếc lược Just In Time, Lean Manufacturing và Stockless Production..v..v. Hàng tồn kho được coi như là kẻ thù. Khởi đầu xu hướng có thể là từ Tim Cook của Apple, trước khi Tim Cook làm ở Apple, công ty này vẫn rất lộn xộn, chưa có iPhone iMac nổi tiếng như bây giờ, hàng tồn kho rất nhiều loại, sau vài tháng thì Tim Cook cắt giảm Supplier từ 100 về 24, đặt cọc hết slot vận chuyển hàng hàng không ngày nghỉ trước nhiều tháng khiến đối thủ bị gián đoạn chuỗi cung ứng, giảm thời gian xoay vòng hàng tồn kho từ 100 về chỉ còn 2 ngày...v...v.

Nên hầu như đây là cái norm chung khi lên chiến lược ở tất cả công ty, plan nhập hàng vừa khít với lịch trình sản xuất, lịch trình sản xuất phải vừa khít với thời gian dự kiến giao hàng cho khách hàng, để tránh dư hàng tồn kho nằm chờ ở giữa các công đoạn (ví dụ: hàng dự kiến giao ngày 19, sản xuất mất 5 ngày và nhập hàng mất 3 ngày, thì ngày 11 sẽ bắt đầu đặt hàng để ngày 14 bắt đầu sản xuất và vừa đủ đến 19 ship hàng).

Khi Covid bùng ra, hầu như tất cả không thể nào nhập hàng từ Trung Quốc hoặc tệ hơn là đặt nhà máy sản xuất ở Trung Quốc, chỉ ship thành phẩm về nước. Sau khó khăn 2020, gần đây, 2022 lại có lockdown ở TQ, các công ty lại tích trữ hàng, nhưng lại không lường trước được demand sụt giảm mạnh gây ra ứ đọng. Vậy nên không lạ khi Tesla đã và đang đối mặt những khó khăn cực lớn trong 2 năm qua, liệu cổ đông có panic đòi cắt lỗ BTC không thì chưa biết, xác suất theo cá nhân mình thấy sẽ khá thấp nhưng nó vẫn hoàn toàn có thể xảy ra.

Bonus:

Dù giá xăng dầu tăng liên tục, nhưng chi phí vận tải lại đang giảm:

Source: the-lmi

Nguyên do là trong những tháng vừa qua có thêm rất nhiều công ty vận tải tham gia thị trường, số xe tải tăng lên rất nhiều, trong khi nhu cầu lại sụt giảm, Outbound Tender Volume Index là chỉ số biểu thị lượng 'tải được đặt hàng' trong thị trường, hiện đang về mức thấp nhất trong 1 năm:

Mình vẫn đang đợi report của LMI ra cho tháng 6, data tháng này sẽ khá thú vị để có thể xác nhận thêm chúng ta đang ở giai đoạn nào, và đây liệu có tiếp tục trend trong tương lai không.